Финансовая стабильность банка Силиконовой долины беспокоит инвесторов

Паника охватила индустрию стартапов в четверг, когда инвесторы некоторых венчурных фирм призвали портфельные компании перевести свои деньги из банка Силиконовой долины из-за опасений по поводу финансовой стабильности стойкого приверженца технологической отрасли.

Спираль банка Кремниевой долины была запущена его неожиданным заявлением в среду о том, что он предпримет чрезвычайные и незамедлительные шаги, чтобы укрепить свои финансы в условиях ухудшения экономической ситуации для стартапов и других технологических компаний, которые доминируют в его клиентской базе. Банк сообщил, что продал свои наиболее ликвидные или легко торгуемые инвестиции на 21 миллиард долларов; занял 15 миллиардов долларов; и организовала экстренную распродажу своих акций, чтобы собрать наличные.

Банки не хотят предпринимать ни один из этих шагов — не говоря уже о всех трех сразу — и когда они это делают, действия, как правило, тщательно спланированы. Цена акций Silicon Valley Bank упала на 60% в четверг, так как инвесторы поспешили продать акции после объявления.

Представитель банка не ответил на запрос о комментарии.

Если банк Силиконовой долины потерпит крах, это будет второй по величине подобный крах в истории США, уступающий лишь банкротству Washington Mutual во время финансового кризиса 2008 года, когда у этого банка было около 300 миллиардов долларов клиентских депозитов. В конце прошлого года Silicon Valley Bank сообщил о клиентских активах на сумму 212 миллиардов долларов.

Спад банка привел к снижению цен на акции его конкурентов, поскольку возникло беспокойство, что другие могут столкнуться с аналогичными проблемами. Акции First Republic Bank в Калифорнии упали на 16,5%, Signature Bank в Нью-Йорке — более чем на 12%, а Zions Bancorporation — на 11,4%.

Крупные банки также опубликовали. Акции Bank of America и Wells Fargo упали на 6,2%, а акции JPMorgan Chase — на 5,4%. Банковский индекс KBW, который отслеживает акции 24 крупных банков, упал почти на 8 процентов, что стало худшим однодневным падением с июня 2020 года на ранних стадиях кризиса с коронавирусом.

Грег Беккер, исполнительный директор Silicon Valley Bank, призвал фирмы венчурного капитала сохранять спокойствие на телефонной конференции в четверг.

Но ряд инвесторов, в том числе Арджун Сети, инвестор Tribe Capital, посоветовали компаниям перевести часть или все свои деньги из банка. «Практически по определению любой банк с бизнес-моделью мертв, если все переедут», — сказал г-н. Сетхи написал учредителям Tribe Capital меморандум. Согласно четырем меморандумам, просмотренным The New York Times, аналогичные шаги предприняли и другие фирмы.

Основанный в 1983 году, Silicon Valley Bank невелик по сравнению с банками Уолл-Стрит, но имеет огромное влияние среди технологических стартапов. Он называет себя «финансовым партнером инновационной экономики». В дополнение к другим банковским услугам для стартапов, он известен тем, что предоставляет им кредиты и управление частным капиталом для технических работников.

Некоторые начинающие инвесторы обратились в Twitter, чтобы предсказать, что банку придется продать или получить помощь. Другие выстукивали преждевременные хвалебные речи, восхваляя банк за то, что он был хорошим партнером на протяжении многих лет.

Многие пытались успокоиться. Марк Састер, инвестор Upfront Ventures, писал, что, по его мнению, единственным финансовым риском для клиентов Silicon Valley Bank была паника, которая привела к набегу на банк.

«Подумайте о том, сколько компаний будет уничтожено за одну ночь, если SVB обанкротится», — сказал он в интервью. «Это было бы катастрофой, и люди не должны над этим шутить».

Вилли Ильчев, инвестор Two Sigma Ventures, призвал отрасль «поддержать» банк, не снимая деньги. Розанна Винсек, инвестор Renegade Partners, написала, что бегство из банков, вызванное просто паникой, будет «собственным» для отрасли.

«В жизни есть две вещи, которые существуют только в том случае, если вы в них верите: Бог и бегство банков», — сказал Аншу Шарма, исполнительный директор Skyflow, стартапа по обеспечению конфиденциальности данных. Он также является инвестором 65 других стартапов и призвал свои портфельные компании сидеть сложа руки.

Санни Джунжа, основатель Canopy Analytics, стартапа Bay Area, специализирующегося на технологиях в сфере недвижимости, сказал, что он пытался перевести деньги своего стартапа — несколько миллионов долларов — из Silicon Valley Bank после того, как его советники и инвесторы сказали ему сделать это в четверг, но онлайн-портал банка не работает. Он провел день, пытаясь открыть счет в другом банке.

«Я делаю все, что в моих силах, в кратчайшие сроки, чтобы это произошло», — сказал он. — сказала Джунжа. Он сказал, что чувствует себя плохо, потому что Silicon Valley Bank был хорошим партнером, но не видел никаких плюсов в том, чтобы остаться с ним в условиях паники, и не видел минусов в том, чтобы уйти.

Исполнительный директор банка Силиконовой долины в записке, отправленной клиентам в четверг и просмотренной The Times, написал, что это был «тяжелый день», но что банк «на самом деле был довольно крепким, и разочаровывает то, что так много умных инвесторов пишут в Твиттере». в противном случае.”

Как и все его коллеги, и в соответствии с правилами, Silicon Valley Bank хранит лишь небольшую часть депозитов своих клиентов в наличных деньгах, доступных для немедленного снятия. Подавляющее большинство либо ссужается другим клиентам, либо инвестируется для получения прибыли. Это вызывает подозрение, что в случае резкого вывода средств компания не сможет платить.

Самый быстрый способ предотвратить кризис — убедить клиентов не выводить свои средства. В письме клиентам в среду Mr. Беккер сказал, что у банка было «финансовое положение, позволяющее выдерживать постоянное рыночное давление». В письме, однако, отмечалось, что депозиты клиентов в феврале были меньше, чем прогнозировалось, и с тех пор не касалось снятия средств.

После г. В письме Беккера агентство Moody’s понизило рейтинг облигаций банка и снизило его прогноз со стабильного до негативного. «Moody’s не ожидает, что конъюнктура восстановится достаточно для того, чтобы SVB существенно улучшил свою прибыльность, финансирование и ликвидность», — говорится в сообщении.

В прошлом месяце Федеральный резервный банк Сент-Луиса предупредил, что по мере роста процентных ставок стоимость инвестиционных активов банков падает, а эти потери затем наносят ущерб капиталу банков.

Некоторые стартапы быстро нажились на проблемах Silicon Valley Bank. Руководитель одного гораздо более мелкого конкурента, Levro, разослал потенциальным клиентам записку, в которой говорилось, что у него «ускоренный процесс обработки/утверждения для текущих клиентов SVB».

Джо Реннисон предоставил репортаж из Нью-Йорка.